0次浏览 发布时间：2025-04-05 17:40:00
来源：新浪基金∞工作室
2025年3月29日，中欧基金管理有限公司发布中欧丰泰港股通混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额总额增长显著，净资产规模翻倍，但却出现了近千万的亏损。以下是对该基金年报关键数据的详细解读。
主要财务指标：利润亏损，净值增长
本期利润为负，净值增长率跑输业绩比较基准
| 期间 | 基金简称 | 本期已实现收益（元） | 本期利润（元） | 加权平均基金份额本期利润 | 本期加权平均净值利润率 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 中欧丰泰港股通混合A | -6,240,990.63 | 14,974,914.83 | 0.0642 | 5.93% |
| 2024年 | 中欧丰泰港股通混合C | -6,569,078.04 | -24,670,360.55 | -0.1366 | -12.79% |
2024年，中欧丰泰港股通混合A实现本期利润14,974,914.83元，而C类份额则亏损24,670,360.55元。从加权平均基金份额本期利润来看，A类为0.0642元，C类为 -0.1366元。在本期加权平均净值利润率方面，A类为5.93%，C类为 -12.79%。整体而言，该基金在2024年的盈利表现不佳，C类份额出现较大亏损。
在基金净值表现上，过去一年中欧丰泰港股通混合A份额净值增长率为3.50%，C类为2.85%，而同期业绩比较基准收益率均为17.28%，两类份额均大幅跑输业绩比较基准。自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率为5.51%，C类为3.74%，业绩比较基准收益率为7.23%，同样未能超越业绩比较基准。
期末数据：资产净值增长，可供分配利润为负
| 期末时间 | 基金简称 | 期末可供分配利润（元） | 期末可供分配基金份额利润 | 期末基金资产净值（元） | 期末基金份额净值 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024年末 | 中欧丰泰港股通混合A | -32,464,176.50 | -0.1353 | 253,252,924.34 | 1.0551 |
| 2024年末 | 中欧丰泰港股通混合C | -76,689,617.63 | -0.1536 | 518,044,027.41 | 1.0374 |
截至2024年末，中欧丰泰港股通混合A的期末基金资产净值为253,252,924.34元，C类为518,044,027.41元，较上一年度有显著增长。然而，期末可供分配利润方面，A类为 -32,464,176.50元，C类为 -76,689,617.63元，可供分配基金份额利润也均为负数，这意味着基金当前可用于分配给投资者的利润为负。
基金份额变动：份额大幅增长，投资者结构稳定
开放式基金份额变动显著
| 项目 | 中欧丰泰港股通混合A（份） | 中欧丰泰港股通混合C（份） |
|---|---|---|
| 基金合同生效日（2022年9月14日）基金份额总额 | 45,829,930.84 | 274,739,444.31 |
| 本报告期期初基金份额总额 | 122,153,387.24 | 89,034,386.79 |
| 本报告期基金总申购份额 | 381,110,549.47 | 643,936,131.06 |
| 本报告期基金总赎回份额 | 263,236,651.22 | 233,618,361.28 |
| 本报告期期末基金份额总额 | 240,027,285.49 | 499,352,156.57 |
2024年，中欧丰泰港股通混合A期初份额为122,153,387.24份，期末达到240,027,285.49份，增长了117,873,898.25份；C类期初份额89,034,386.79份，期末为499,352,156.57份，增长了410,317,769.78份。整体来看，基金份额总额从期初的211,187,774.03份增长至期末的739,379,442.06份，增长率高达149%。
持有人结构相对稳定
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 户均持有的基金份额 | 机构投资者 | 个人投资者 |
|---|---|---|---|---|
| 持有份额（份） | 占总份额比例 | |||
| 中欧丰泰港股通混合A | 22,211 | 10,806.69 | 129,205,860.64 | 53.83% |
| 中欧丰泰港股通混合C | 44,799 | 11,146.95 | 263,346,295.93 | 52.73% |
从持有人结构来看，中欧丰泰港股通混合A的机构投资者持有份额占比53.83%，个人投资者占比46.17%；C类机构投资者持有份额占比52.73%，个人投资者占比47.27%。两类份额的持有人结构相对稳定，机构投资者和个人投资者的持有比例较为接近。
投资策略与业绩表现：策略调整未达预期，业绩不尽人意
投资策略调整
回顾2024年，基金管理人基于对地产行业下行以及国内利率快速下行可能恶化银行基本面的担忧，持续维持对中国银行板块的低配，转而在年底增加了部分地产行业持仓。对于竞争格局激烈的高科技公司，如电动汽车行业，依旧保持谨慎态度。此外，多年来看好的上游资源板块，上半年虽跑出显著超额收益，但在交易层面未及时兑现，9月市场反转后，该部分持仓表现大幅低于预期。相较年初，整体增加了互联网、机械以及汽车板块仓位，减少了传统能源以及部分医药个股的配置。
业绩表现不佳原因
基金在2024年的表现不尽如人意。除了上述投资策略上的一些决策影响外，市场环境的复杂性也是重要因素。尽管管理人对市场趋势进行了分析和判断，并相应调整投资组合，但部分行业的发展未达预期，导致基金业绩未能跑赢业绩比较基准。例如，对地产行业和银行板块的判断失误，以及上游资源板块未能及时获利了结，都对基金业绩产生了负面影响。
费用情况：管理费、托管费增长
管理人报酬及相关费用
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 5,322,689.27 | 2,177,061.92 |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 887,114.86 | 362,843.56 |
| 销售服务费（中欧丰泰港股通混合C） | 1,517,577.17 | 532,308.84 |
2024年，中欧丰泰港股通混合当期发生的基金应支付的管理费为5,322,689.27元，较2023年的2,177,061.92元有大幅增长；托管费为887,114.86元，高于2023年的362,843.56元；中欧丰泰港股通混合C的销售服务费为1,517,577.17元，也高于2023年的532,308.84元。费用的增长一方面与基金资产规模的扩大有关，另一方面也反映了基金运营成本的上升。
交易费用及其他费用
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） |
|---|---|---|
| 交易费用（买卖股票） | 4,170,096.14 | 1,790,950.00 |
| 其他费用 | 225,911.17 | 161,807.83 |
在交易费用方面，2024年买卖股票的交易费用为4,170,096.14元，高于2023年的1,790,950.00元，这可能与基金交易活跃度增加有关。其他费用方面，2024年为225,911.17元，较2023年的161,807.83元有所增长，主要包括审计费用、信息披露费等。
风险提示与展望
市场风险
尽管2025年伊始，科技创新浪潮推动中国科技领域变革，港股市场科技股估值有修复预期，但宏观经济层面仍存在不确定性。海外局势复杂，关税及地缘政治问题短期内难有明确走向，影响出口及相关行业就业，给经济复苏带来不确定性。基金投资的股票市场可能因此受到波动影响，投资者需关注市场风险。
行业配置风险
基金在行业配置上的决策对业绩影响较大。如2024年对地产、银行等行业的配置决策未能带来预期收益，未来若行业配置不当，仍可能导致基金业绩不佳。投资者应关注基金管理人对行业趋势的判断和配置调整。
流动性风险
本报告期存在单一投资者持有基金份额比例超过20%的情况，在市场情况突变时，可能出现集中甚至巨额赎回，从而引发基金的流动性风险。基金管理人虽表示将对申购赎回进行审慎应对，并严格管理流动性，但投资者仍需警惕此类风险。
总体而言，中欧丰泰港股通混合在2024年经历了份额和资产净值的增长，但业绩表现不佳且面临多种风险。投资者在做出投资决策时，应综合考虑上述因素，谨慎投资。
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